Archivos del mes septiembre, 2010
Publicado por Aldana - 30/09/2010 a las 20:23:05
Para afrontar la última etapa del año con un poco más de respaldo económico, el gobierno de la provincia de Buenos Aires logró colocar una emisión de deuda por 550 millones de dólares, a una tasa anual de 11,75% a cinco años de plazo.
Las fuentes oficiales no dieron detalles sobre cómo serán utilizados esos fondos, pero aseguraron que Scioli y el ministro de Economía bonaerense, Alejandro Arlía, darán una conferencia de prensa en la que precisarán cómo se gastará este nuevo flujo de dinero.
El bono del Estado provincial fue adquirido por un grupo de inversores, principalmente europeos, Si bien durante los últimos días hubo versiones que indicaban que el gobierno emitiría un bono por US$ 700 millones, ya que la Legislatura bonaerense había habilitado a endeudarse hasta US$ 1000 millones, lo cierto es que el ministerio de economia finalmente decidio limitar la emisión a 550 millones.
El gobierno provincial realizó una apuesta distinta a la del gobierno nacional con dicho endeudamiento.. La tasa del bono emitido por la provincia de Buenos Aires es levemente inferior a la que pagaron recientemente Córdoba (12% anual) y la ciudad de Buenos Aires (12,5%). Sin embargo, este 11,75% anual en dólares resulta elevado si se tiene en cuenta que inversores externos ofrecieron hace poco al país unos 1000 millones con una tasa del 8,75% anual.
Con el endeudamiento, más la ampliación del presupuesto bonaerense, la administración del gobierno provincial destinará parte de los fondos a pagar los aumentos de salarios otorgados durante todo el año a los docentes y a los empleados públicos y hacer frente al déficit de los primeros seis meses de este año.
Si bien hay coordinación permanente entre el gobierno nacional y el gobierno provincial cada uno traza la estrategia que más le conviene según los numeros que maneja.
Publicado por Aldana - 27/09/2010 a las 19:56:15
Para comenzar vamos a recordar el significado de indice Merval: este es un indice que refleja el movimiento de las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires. Continuando con el articulo, el pasado viernes la Bolsa porteña no pudo sostener un arranque alcista que llevó al índice Merval a alcanzar nuevos niveles récord hasta la mitad de la rueda, y cerró la jornada con un retroceso del 0,35%, a tono con el desempeño negativo que mostraron la mayoría de sus pares internacionales.
Respecto a los bonos soberanos, por su parte, volvieron a mostrar resultados mixtos: para arriba los emitidos en pesos indexados (en especial, los de mayor duración) y neutros o para abajo los colocados en dólares, en buena medida afectados por el fallo de segunda instancia que en EE.UU. condenó a la Argentina a pagar una tasa del 101% sobre ciertos papeles de la deuda defaulteada al determinar que ésta no es “irracionalmente alta”, como objetó el Gobierno.
El contrapunto más marcado se dio entre los bonos Par: en pesos (PARP) subió 3,3%, mientras que en dólares y con ley de Nueva York (PARY) se depreció 1,8 por ciento.
Este comportamiento dispar hizo subir casi 3% el riesgo país, que recordamos hace referencia a la probabilidad de que un país, emisor de deuda, sea incapaz de responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e intereses, en los términos acordados, y el mismo volvio a ubicarse en torno a los 700 puntos.
Pero en la Bolsa local todas las miradas estuvieron puestas sobre Petrobras, papel que, en buena medida, evitó un retroceso mayor del Merval (explica 10% de su evolución), al avanzar 3,2%, tras el masivo interés que despertó la venta de acciones nuevas en San Pablo, aunque, hasta ese momento, no se conocía aún el precio de colocación.
Publicado por Aldana - 15/09/2010 a las 15:00:51
Los bonos soberanos aprovecharon ayer la decisión de la agencia Standard & Poor´s (S&P) de mejorar la calificación argentina y avanzaron entre 0,7 y 1,5% promedio,en general, para el resto de la deuda emergente, que, sin embargo, no le impidió a Brasil captar financiamiento en dólares a 30 años de plazo a una tasa del 5,2 por ciento anual.
Pero pese al escalón ganado en la valoración de S&P, la Argentina aun esta lejos de encontrarse en una posición que le permita aprovechar este contexto de tasas de interés históricamente bajas en el mundo, ya que el único bono argentino en dólares que rinde una tasa similar es el Bonar 2011 (4,97%), un título que vence en marzo del año que viene.
Es decir, la Argentina sólo podría pagar una tasa similar a la que consiguió Brasil (del orden del 5%) para lograr financiamiento a 6 meses, un plazo 62 veces inferior al que logró acceder ayer el vecino país con la reapertura de su Global 2041 por 500 millones de dólares.
Igualmente quedo demostrado que a pesar de la ayuda que recibieron los bonos por el “efecto S&P”, Argentina quedo dos escalones por debajo de Venezuela, tres atrás de Uruguay, cuatro de Colombia, siete de Brasil, México y Perú y 12 de Chile, entre los países de la región, respecto a la consideracion de la calificadora con Bolivia y Paraguay.
Gustavo Ber,describió que las subas de ayer las registraron los títulos en dólares del tramo medio de la curva, aquellos por vencer en un plazo de 5 a 7 años, como lo evidenciaron las alzas del Boden 2015 (1,3%) y el Global 17 (1,9%).
El “empujon’ ayudo pero aun la Argentina sigue siendo uno de los paises mas riesgosos del mundo
Publicado por Aldana - 09/09/2010 a las 20:25:28
Existen distintas tasas de interes internas, cuando decimos internas nos estamos refiriendo a que no son internacionales.
Call interbancario: Son las tasas que pagan los bancos por tomar préstamos en pesos o en dólares con plazos de uno a siete días en el mercado interbancario argentino.
Tasa de pases del BCRA: Se dividen en tasas pasivas y tasas activas.Las operaciones con tasas pasivas son utilizadas por el BCRA para que las entidades cumplan con parte de los requisitos de liquidez que deben constituir para eventuales episodios de pérdida de depósitos. Consisten en la venta de títulos públicos en pesos o dólares o de certificados de depósitos en bancos del exterior a las entidades financieras y en su compra a futuro por parte del BCRA.La diferencia entre el precio de venta y el de compra define la tasa de interés que paga el BCRA a los bancos por realizar los encajes con este mecanismo.
Las operaciones con tasas activas son utilizadas por el BCRA para dar asistencia a entidades financieras en caso de iliquidez transitoria. Consisten en la compra al contado de títulos públicos en pesos o en dólares a precios de mercado a las entidades financieras y en su venta a futuro por parte del BCRA. La diferencia entre el precio de venta y el de compra define la tasa de interés que la autoridad monetaria le cobra a los bancos por el financiamiento transitorio. El límite para el otorgamiento de este tipo de préstamos a las entidades bancarias está dado por el margen de que los títulos públicos en poder del BCRA no pueden superar el 33% de las reservas internacionales de libre disponibilidad.
Tasas Baibor: Es una tasa de interés interbancaria calculada por el BCRA. Representa el promedio de las tasas de interés declaradas como ofrecidas por 22 bancos de calidad compatible con la máxima calificación según pautas del BCRA, para la concertación de préstamos entre entidades financieras del país.
Tasas Badlar: Las tasas Badlar son calculadas por el BCRA en base a una muestra de tasas de interés que entidades de Capital Federal y Gran Buenos Aires pagan a los ahorristas por depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días y de más de un millón de pesos o dólares. Además de ser utilizada por los grandes ahorristas como valores de referencia, se utilizan para el cálculo de los pagos de renta de los “bonos pagarés” que emite el gobierno nacional.
Tasas encuesta BCRA: Las tasas encuesta son elaboradas por el BCRA en base a una encuesta de tasas que bancos de Capital Federal y Gran Buenos Aires le pagan a los ahorristas por depósitos en caja de ahorro y a plazo fijo en pesos y en dólares.
Además de ser utilizadas como referencia, estas tasas se utilizan para calcular la tasa de interés variable en algunos créditos hipotecarios, prendarios y personales, y también para el cálculo de los pagos de renta de algunos bonos que el gobierno nacional emite en el mercado doméstico.
Por lo general, las tasas internas están determinadas por una combinación de factores de mercado y la supervisión gubernamental.
Fecha de publicacion: septiembre 9, 2010
Categorias: General
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Publicado por Aldana - 07/09/2010 a las 19:55:04
Para comenzar recordemos que hace ya dos meses y medio del cierre de canje de deuda y cada vez son mas las empresas que se preparan para emitir obligaciones negociables
Más empresas recurren a la Bolsa en busca de financiamiento, es decir, el canje de deuda genero un cambio de expectativas que llevo tanto a compañías como a inversores a interesarse en la colocacion de titulos.
En este sentido, en las últimas semanas se aceleró esta reactivación del mercado de obligaciones negociables y valores de corto plazo. Cinco empresas salieron a colocar títulos en el mercado:
Rombo, compañía financiera de Renault, cerró el viernes la colocación de sus obligaciones negociables por $40 millones a tasa fija y $60 millones a tasa variable. Las primeras se colocaron a un interés del 14,85% y las segundas, a un margen de csorte de 3,90 por ciento. Los colocadores fueron BBVA Banco Francés, Itaú BBA y HSBC.
Minicuotas Ribeiro, importante cadena de articulos para el hogar, está en proceso de colocación de obligaciones negociables.
Emitirá dos clases de títulos:
- una en pesos por hasta 15 millones, con un monto mínimo de suscripción de 3.000;
- otra en dólares por hasta 2 millones, con un monto mínimo de suscripción de 1.000. El cierre de la colocación está previsto para el 30 de este mes.
Emgasud resolvió emitir nuevas obligaciones negociables en una o más clases por hasta un monto máximo total de emisión de u$s160 millones.
Mercedes-Benz indicó a la Bolsa que el directorio estudia la emisión de obligaciones negociables, en el marco del programa global por hasta $400 millones.
Aeropuertos Argentina 2000 anunció la semana pasada que tratará en la próxima reunión de directorio la emisión de obligaciones negociables por u$s300 millones.
La recepcion de dichos instrumentos en el mercado es muy buena, las empresas tanto medianas como grandes, estan muy interesadas en emitir.
Hay interés en bonos municipales, provinciales y obligaciones negociables. Eso a principios de año no sucedía. Las empresas se benefician de la baja de tasas que genera la fuerte demanda
Publicado por Aldana - 02/09/2010 a las 19:25:12
Usted sabe exactamente cuanto le cuesta usar su tarjeta de credito? seguramente deberia recurrir a su ultimo estado de cuenta para ver cuanto esta cobrandole su banco por su tarjeta.
Al usar la tarjeta de credito podemos hacerlo al contado o bien en cuotas, al usarla al contado se pagan todos los consumos del mes antes de la fecha de vencimiento, y en este caso el emisor de la tarjeta no cobra intereses, pero si no se paga el consumo completo entra en juego el tema principal al que queremos hacer referencia en este articulo: el interes que cobra el banco por pagar solo una parte. Generalmente la entidad financiera establece un monto minimo a pagar, es decir, hay una parte minima que debemos abonar si lo que vamos a hacer es no pagar el monto completo.
Ahora bien, a cuanto pueden ascender esos intereses que el banco cobra por no abonar el monto total? Teniendo en cuenta la tasa efectiva anual que el banco cobra, el calculo deberia ser sencillo, se multiplica la dueda por la tasa de interes efectiva aplicado durante el plazo de vigencia de la deuda, pero esto generalmente no es asi. Para contestar la pregunta con la que comenzamos este parrafo, decimos que los intereses ascienden, y mucho.
Si nos ponemos a analizar el tema en profundidad descubrimos que el banco siempre cobra intereses a sus clientes por el 100% de sus consumos, por un lado cobra intereses desde el momento en el que se hace cada compra hasta la fecha de facturacion, que seria la fecha de corte para emitir el estado de cuenta. De este modo, como los consumos no se realizan todos en el mismo momento, el banco, segun la fecha de cada consumo cobra intereses, a la suma de esos intereses los llama “intereses diferidos”. Y por otro lado cobra intereses desde la fecha de facturacion hasta la fecha en la que el cliente realiza el pago, a estos ultimos el banco los denomina “intereses financieros”
Es decir, podemos afirmar que la sensacion a la que nos lleva todo este analisis es que los intereses no se fijan en funcion del saldo de deuda, del plazo transcurrido y de la tasa de interes, como deberia ser, sino de “reglas especiales”.
