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Terminado ya el año 2011, se esperaba que ese año fuera el de la consolidación de la recuperación de la economía: las condiciones monetarias iban a subsistir muy flojas, lo que incentivaría el crédito, el consumo y la inversión, y la política fiscal trataría de afirmar la recuperación económica con políticas de estímulo en caso de necesitarse.
Esa mixtura hacía pensar en unas expectativas bastante halagüeñas para la economía que tendrían su reflejo en ganancias bursátiles. Empero, el deterioro de la crisis soberana en Europa dio al traste con esas esperanzas. Frente a la inoperancia de las autoridades europeas, que han dejado llevar la crisis de deuda demasiado lejos, las primas de riesgo en los países de la periferia europea se elevaron y pusieron en serios problemas a la banca europea, que empezó a tomar pérdidas cuantiosas, lo que explotó una mayor aversión al riesgo y enredó el financiamiento de la banca a tasas baratas. Seguir leyendo Tasa Libor en 2012…
Para dar una definición puntual y genérica, la tasa de interés es un balance que se establece entre el riesgo y la ganancia que implica la utilización de una determinada suma de dinero en una situación y un tiempo determinados.
Cuando tomamos dinero prestado – para hacer una compra con tarjeta de crédito, por ejemplo – la tasa de interés representa aquel dinero que deberemos pagar como adicional por haberlo tomado prestado del banco en una determinada situación.
Por ejemplo, si yo compro un artículo que cuesta 600 pesos en 6 cuotas con interés, significa que a ello tendré que sumar la tasa de interés que aplica el banco por prestarme hoy para que yo lo devuelva en 6 meses. En definitiva, el producto no me costará 600 pesos sino más, pero yo podré pagarlo en un plazo más largo.
Desde el punto de vista económico, y observándolo desde el punto de vista del Estado, una tasa de interés alta estimula el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo, por lo que el comportamiento de la sociedad en su conjunto puede ser influenciado en gran medida por las intervenciones estatales en materia de tasas de interés.
Existen diversos tipos de tasas de interés. Algunas de ellas son:
• La tasa de interés activa, que es aquella que cobran los bancos por los servicios de crédito que ofrecen a sus clientes. Son activas porque implican ingresos para el banco.
• La tasa de interés pasiva, por el contrario, implican pérdida porque son aquellas que se pagan al cliente que deposita dinero.
• La tasa de interés preferencial: como su nombre lo indica, son tasas especiales con un porcentaje menor al normal y que se destinan a actividades específicas para promoverlas. Por ejemplo, los créditos a PyMEs.
• La tasa de interés real, que resulta de restar a la tasa vigente el índice de inflación.
Los tipos de tasas de interés son los siguientes:
VAN, Valor actual neto:
Por definición, el Valor Actual Neto (VAN) es la diferencia que existe entre el valor actual de los flujos de fondos de la inversión y el capital inicial necesario para realizarla.
Es decir, calcular el VAN sirve para traer los flujos de caja futuros al valor presente, descontados a una tasa de descuento específica, para así poder compararlos con el importe inicial (capital) de la inversión.
Como regla general, si el VAN es positivo – es decir, mayor a 0 – el proyecto es rentable y se recomienda realizar la inversión. Por el contrario, si el VAN es negativo (menor a 0), el proyecto no es rentable y debería rechazarse. En caso de tener dos proyectos con VANpositivo, conviene elegir aquel con el VAN más alto.
Tasa interna de retorno:
Cuando hablamos de bonos, la TIR – tasa interna de retorno o de rentabilidad – constituye una forma de determinar cuánto rinden los bonos, como su nombre lo indica, desde que se adquieren hasta su vencimiento.
En otras palabras, la TIR nos permite estimar la rentabilidad de un bono y sirve como herramienta de previsibilidad.
No obstante, la TIR es un concepto súmamente estático que sólo garantiza fiabilidad al momento de analizar la rentabilidad de bonos cupón cero, y no para otros tipos de bonos.
En los últimos meses se ha hecho notable un persistente aumento de la tasa de interés que ya está alcanzando, para los inversores, cerca del 18 % anual. Ello determina la factibilidad de una reducción del gasto en general (consumo e inversión) y consecuentemente, un menor nivel en la actividad económica.
Atribuible a esta circunstancia es la persistente venta de dólares por parte del Banco Central de la República Argentina para asistir a una firme demanda que no parece plenamente satisfecha y que se “despesifica” para mantener su liquidez en la moneda extranjera.
En un esquema simplificado, la venta de dólares por el BCRA, determina la absorción de los pesos consiguientes y disminuyendo la masa monetaria, su correlato es el aumento referido de la tasa de interés.
El Banco Central no se resigna. Frente a la demanda de dólares y la pérdida de las reservas, continuamente accede a alternativas financieras para su reposición, para detener esta perjudicial tendencia a la dolarización que muestran los agentes económicos de nuestro país.
Ciertamente, la tasa de interés en pesos muestra la firmeza aludida y por el momento, no es óbice para contener la demanda de dólares al Banco Central, que administra su precio.
En esta instancia, es de considerar que como principio económico -en el corto o largo plazo- la tasa de interés siempre se adecua al nivel de los precios. Los índices oficiales pueden informar una evolución de los precios probablemente disminuida, e incluso conello tender a deteriorar el nivel de ahorro de la población estimulando el consumo.
Pero el visor de la tasa de interés es determinante de la existencia de un desequilibrio que se registra por la menor liquidez existente en el mercado.
Lógicamente el gasto público y privado incrementado, crea una situación de beneplácito económico de gran interés político previo a la suba de la tasa de interés. La demanda de consumo estimula la economía, con el aumento incluso de la inversión y de los salarios.
Pero el aumento de la demanda y del crédito sin sustento de un ahorro previo lleva generalmente a la incertidumbre y a la reducción del nivel de actividad económica, como paso previo de la contracción o de la recesión, en caso de ser más revelante.
Puede ser que en este periodo en que vivimos las circunstancias de incertidumbre y de despesificación nos esté acercando a un nuevo ciclo de sinceramiento económico, que merece ser destacado.
Ante todo, constituye una obviedad la cita de que algunos sectores de la población desean el ajuste. Es la propia economía, la que determina el ajuste. La acción política gubernamental se opondrá férreamente al ajuste, generalmente causado por un exceso de gasto sobre el nivel de productividad de la economía.
La tasa de interés nominal refleja el valor tiempo del dinero. En una economía hay unidades económicas que gastan menos de los ingresos que generan con lo cual disponen de fondos para ahorrar o prestar a otras unidades económicas que tienen necesidades financieras, es decir que gastan más que sus ingresos.
En este contexto, la tasa de interés refleja, del lado del que realiza el préstamo o la inversión, el premio por posponer gasto o ahorrar, y del lado de los agentes económicos con necesidades de fondos, el precio de adelantar el gasto o endeudarse.
Un ahorrista que invierte $1.000 en un plazo fijo por un año a una tasa interés nominal del 10% anual recibirá a fines de ese plazo $1.100. Sin embargo, el ahorrista estará interesado en el poder de compra que tenga su inversión luego del año, es decir la cantidad de bienes que pueda comprar con el resultado de su inversión.
Las principales tasas de interés internas son las que le nombraremos a continuación:
Call interbancario:
Son las tasas que pagan los bancos por tomar préstamos en pesos o en dólares con plazos de uno a siete días en el mercado interbancario argentino.
Tasa de pases del Banco Central de la República Argentina:
Se dividen en tasas pasivas y tasas activas. Las operaciones de pases pasivos son utilizadas por el Banco Central de la República Argentina para que las entidades cumplan con parte de los requisitos de liquidez que deben constituir para eventuales episodios de pérdida de depósitos.
Por su parte, las operaciones de pases activos son utilizadas por el banco central para dar asistencia a entidades financieras en caso de iliquidez transitoria. Consisten en la compra al contado de títulos públicos en pesos o en dólares a precios de mercado a las entidades financieras y en su venta a futuro por parte del Banco Central.
Tasas Baibor:
Es una tasa de interés interbancaria calculada por el BCRA. Representa el promedio de las tasas de interés declaradas como ofrecidas por 22 bancos de calidad compatible con la máxima calificación según pautas del BCRA, para la concertación de préstamos entre entidades financieras del país.
Tasas Badlar:
Las tasas Badlar son calculadas por el BCRA en base a una muestra de tasas de interés que entidades de Capital Federal y Gran Buenos Aires pagan a los ahorristas por depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días y de más de un millón de pesos o dólares. Además de ofrecer valores de referencia para grandes ahorristas, se utilizan para el cálculo de los pagos de renta de los “bonos pagarés” que emite el gobierno nacional.
Tasas encuesta BCRA:
Las tasas encuesta son elaboradas por el BCRA en base a una encuesta de tasas que bancos de Capital Federal y Gran Buenos Aires le pagan a los ahorristas por depósitos en caja de ahorro y a plazo fijo en pesos y en dólares.
Además de ofrecer valores de referencia para los ahorristas, estas tasas se utilizan para calcular la tasa de interés variable en algunos créditos hipotecarios, prendarios y personales, y también para el cálculo de los pagos de renta de algunos bonos que el gobierno emite en el mercado doméstico.
El Banco Central llamó a licitación por $ 1.000 millones, donde las propuestas alcanzaron los $2.133 millones, decidiendo la autoridad monetaria adjudicar $2.083 millones.
En lo que respecta a las Lebac en pesos, la tasa de la letra a 84 días se ubicó en 11,00%, 10 puntos básicos por debajo del corte anterior, a 140 días la tasa se situó, al igual que la semana anterior, en 12,80%, a 197 días se mantuvo en 13,30%, a 273 días se ubicó en 13,54% mostrando una caída de 2 puntos básicos, a 329 días la tasa fue de 13,78%, 2 puntos básicos por debajo del corte anterior, a 406 días la tasa fue de 14,05% y a 525 días la tasa descendió 2 puntos básicos, ubicándose en 14,48%.
En cuanto a las Nobac, el spread sobre Badlar de la nota a 287 días fue de 2,15%, y a 336 días el spread sobre Badlar fue de 2,4%. Los restantes plazos ofrecidos fueron declarados desiertos, por falta de posturas.
Mientras tanto, el secretario de Finanzas, se mostró ayer esperanzado de que el Gobierno llegará, después de la entrada al canje de los inversores minoristas, al 60% de piso, y ratificó que no mejorarán la oferta. El equipo económico concentrará sus esfuerzos de aquí al 7 del mes próximo para que ingresen en el canje u$s 3.000 millones de inversores minoristas, de los cuales un 80% se encuentra en Italia, donde las opiniones entre los bonistas se encuentran bastante divididas.
El Gobierno quiere reformar la ley de oferta pública, sancionada en 1968, para poder intervenir en el mercado de capitales local, como respuesta a la creciente presión internacional para que el país redoble las medidas contra el lavado de dinero. La intención es que la CNV pueda tener la facultad de sancionar a los agentes de bolsa y del mercado de valores si se detectan irregularidades, algo que ahora está en manos del propio Mercado (Merval).
El juez de la corte federal de Nueva York dispuso un pedido de embargo de todos los activos, tanto públicos como privados, del Banco de la Nación Argentina (BNA) en Estados Unidos, por pedido de un grupo de bonistas minoristas. El argumento utilizado es que el BNA es álter ego de la Argentina, por lo que también le cabe responder con sus fondos ante los bonistas que no aceptan entrar al canje.
Sin embargo, la Cámara de Apelaciones del Segundo Distrito de Manhattan aceptó luego el argumento del gobierno argentino de que el juez de primera instancia Thomas Griesa se equivocó al haber hecho lugar a una presentación de los demandantes por u$s 2.240 millones, por considerarla una cifra “inflada”. La Cámara devolvió al tribunal original el caso para que considere establecer un monto que refleje con más precisión las pérdidas sufridas por los demandantes.
La Legislatura porteña dio en la semana el visto bueno para poner en marcha una nueva moratoria impositiva que alcanzará a todos los impuestos locales. El régimen prevé la quita total de intereses respecto a las deudas devengadas hasta el 31 de diciembre de 2009 si se paga un anticipo del 20% al contado.
Sin embargo, el proyecto va de la mano de otra iniciativa: una suba en el Impuesto a los Ingresos Brutos, que consiste en elevar de 3% a 3,5% la alícuota general del impuesto, pero ayer el machismo no consiguió el número necesario en la Legislatura porteña para sancionarlo.
Los depósitos a plazo fijo son la inversión más extendida, tanto en Argentina como en el Mundo. Se trata de una inversión con escaso riesgo, y por ello, las tasas de interés que pagan son, generalmente, menores a otras inversiones como los fondos comunes.
Sí pensamos en un Depósito a Plazo Fijo indudablemente vamos a considerar varias opciones:
Para un Plazo Fijo Banco Ciudad contamos con varias alternativas:
Plazo Fijo con Retribución Variable: Es una variable de inversión con base a una tasa fija más una variable en función al desempeño del dólar estadounidense. Plazo Fijo CER + TNA: La idea es hacer un Plazo Fijo a mayor plazo que se ajuste por el índice CER que es un factor ajustable que pretende proteger los depósitos de las pérdidas de nuestro propio dinero en poder de adquisición en frente del aumento constante y creciente generalizado de los precios. Plazo Fijo Tradicional: Es el Plazo Fijo que se define con un interés conocido en un plazo conocido con las ganancias ciertas y exactas a tomar a la finalización de este período. Plazo Fijo Home Banking: Consiste en una Tasa Preferencial siempre y cuando en forma automática y online realicemos el Depósito de nuestros Ahorros a través del Home Banking del Banco Ciudad.
Por otro lado, aparte de Plazo Fijo que puedan ofrecer los Bancos, también tenemos inversiones en Oro, Bonos, Acciones y Fondos, siempre a la altura de cada necesidad de inversión porque invertir puede variar de un momento a otro de acuerdo al contexto no solo nacional sino también internacional.
En este sentido, aquí le traemos una interesante calculadora del Interés Plazo Fijo que le servirá para poder saber cuanto ganará al vencimiento del depósito.
Para aquellas personas que consideran que pueden tener una eventual necesidad de retirar el depósito antes del plazo convenido es beneficioso hacer uso del plazo fijo precancelable, pero teniendo en cuenta que tiene un contratiempo, ya que se paga una tasa de interés inferior a la pactada al inicio. También hay que tener en cuenta que no todos los plazos fijos son transferibles, ni pueden ser depositados en moneda extranjera.
Así mismo cuando se enfrenta una situación de inflación o deflación es conviene invertir en el plazo fijo ajustable por CER o ajustable por CER PLUS que permiten cubrirse, en el caso del PLUS ante ambos escenarios.
El plazo fijo común presenta una desventaja respecto de los anteriores porque se pierde ya que la tasa de interés que otorgan los bancos no llega a alcanzar el índice que se utiliza para medir la inflación . Igualmente sigue siendo una alternativa de inversión más conveniente que tener el dinero improductivo porque el mismo se devalúa a lo largo del tiempo.Pero existe una opción en la cual el tema inflacionario no afecta es realizar el depósito en dólares.
Como sabemos la tasa de interes referencial en Brasil es el Selic y la noticia es que el Banco Central de Brasil elevó este miércoles dicha tasa, en la quinta alza consecutiva en lo que va del año.
El Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central votó por unanimidad por subir la tasa Selic en 25 puntos base, desde un 12,25 por ciento. Esto después de evaluar las perspectivas y el balance de riesgos para la inflación, el Copom decidió por unanimidad.
En contraste, algunos mercados desarrollados, como Estados Unidos, aun tienen tasas de interés cercanas a cero, en un intento por impulsar la expansión económica. Las autoridades brasileñas están intentando equilibrar una inflación por sobre el centro de meta con la necesidad de sustentar el crecimiento económico.
Para mantener equilibrado el precio del dolar, el Banco Central (BCRA) debió volver a ponerse ayer del lado vendedor del mostrador al desprenderse de unos 15 o 20 millones tras haberse alzado con más de US$ 520 millones en 4 días para fortalecer las reservas dado el pago de una nueva cuota del Boden 2012 (el bono de corralón de los depósitos)
La entidad propicio un aumento en las tasas de interés para que el aumento en el costo del dinero obligue a los bancos privados a desprenderse de algunos de los dólares que habían acumulado en su posición de cambios para fortalecer la oferta de divisas en un contexto de demanda privada estimulada por la renacida tendencia a dolarizarse que muestran los ahorristas. Tal es asi que nuevamente existio la puja tasas-dolar.
Podemos decir que el mercado se reequilibro, cuando la tasa interbancaria se enfrió hasta el 10,5% para préstamos de corto plazo, mientras la presión habitual de la demanda hacía marcar al dólar vendedor mayorista $ 4,1250, tras haber estado congelado a $ 4,1220 en los días previos.
Una de las opciones al pensar en un Depósito a Plazo Fijo es considerar entre las mismas la del Plazo Fijo Banco Ciudad con sus respectivas Tasas de Interés y el cálculo correspondiente de las Ganancias.
Para un Plazo Fijo Banco Ciudad contamos con varias alternativas:
Plazo Fijo con Retribución Variable: Es una variable de inversión con base a una tasa fija más una variable en función al desempeño del dólar estadounidense.
Plazo Fijo CER + TNA: La idea es hacer un Plazo Fijo a mayor plazo que se ajuste por el índice CER que es un factor ajustable que pretende proteger los depósitos de las pérdidas de nuestro propio dinero en poder de adquisición en frente del aumento constante y creciente generalizado de los precios.
Plazo Fijo Tradicional: Es el Plazo Fijo que se define con un interés conocido en un plazo conocido con las ganancias ciertas y exactas a tomar a la finalización de este período.
Plazo Fijo Home Banking: Consiste en una Tasa Preferencial siempre y cuando en forma automática y online realicemos el Depósito de nuestros Ahorros a través del Home Banking del Banco Ciudad.
Por otro lado, aparte de Plazo Fijo Banco Ciudad también tenemos inversiones en Oro, Bonos, Acciones y Fondos, siempre a la altura de cada necesidad de inversión dado que depende el momento que lo hagamos el contexto puede ser diferente, y cuando hablamos de contexto nos referimos a nacional e internacional.
Terminado ya el año 2011, se esperaba que ese año fuera el de la consolidación de la recuperación de la economía: las condiciones monetarias iban a subsistir muy flojas, lo que incentivaría el crédito, el consumo y la inversión, y la política fiscal trataría de afirmar la recuperación económica con políticas de estímulo en caso de necesitarse.
